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创投基金存续期有进一步延伸趋势

相关动态 我国证券报 2019-06-21 10:25:35
[摘要]6月19日,我国证监会发布《私募基金监管问答——关于享用税收政策的创业出资基金规范及请求流程》(以下简称《问答》)提出,享用财税部分《关于创业出资企业和天使出资个人税收政策的告知》。

  (原标题:创投基金存续期有进一步延伸趋势)

  6月19日,我国证监会发布《私募基金监管问答——关于享用税收政策的创业出资基金规范及请求流程》(以下简称《问答》)提出,享用财税部分《关于创业出资企业和天使出资个人税收政策的告知》(财税〔2018〕55号)的创业出资基金除需契合我国证监会和我国证券出资基金业协会有关私募基金的办理规范外,还应当契合六项条件,其间第二项条件是创业出资基金存续期限不短于7年。

  投中研究院院长国立波告知记者,现在人民币基金存续期以“5+2”为主,即存续期7年。人民币基金存续期有进一步延伸趋势,但比起美元基金“10+2”,仍然存在必定距离。海外有统计数据显现,美元基金在12年内完结清算的仅为30%左右,70%左右要13年以上才干完结清算。在全球退出难的大布景下,人民币基金能在7年内完结清算仍是少量。现在不少基金都在延期,乃至一延再延。

  北京一位大型创投组织合伙人告知记者,LP(有限合伙人)可所以上市公司、母基金、其他合格出资人等。现在存续期“2+1”、“3+2”、“5+2”、“7+2”都有,创投基金延期并不稀有。假如“5+2”对应的是天使出资,就很难掩盖整个出资和退出生命流程。

  上海一位大型创投组织人士表明:“创投基金存续期满意长,对项目出资和退出时间有清晰规划,就不会呈现太多延期的问题。”

  国立波表明,人民币基金存续期较短与曩昔GP(一般合伙人)的Pre-IPO思维和LP构成不无关系。从LP视点看,养老金、大学捐献基金、稳妥资金、母基金、宗族基金是典型的长线资金代表,而在国内具有可继续出资才能的长线资金仍然比较稀缺。

  我国稳妥资管业协会近来发布的《2018-2019稳妥资金运用最新调研数据》显现,稳妥公司的财物装备以固收类为主,2018年底稳妥资金大类财物装备状况是:债券出资占比39%、银行存款占比12.3%、金融产品类财物占比18.5%、股票和公募基金算计占比10.8%、未上市股权出资占比5.7%、境外出资占比4.6%。此外,32%的稳妥公司已出资私募股权基金(不含稳妥系私募股权基金),算计占总出资财物的1.5%;23%的稳妥公司已出资稳妥系私募股权基金,算计占总出资财物的0.4%。到2018年底,稳妥公司已与206家私募基金办理人展开协作。

  依照《问答》,创投基金享用财税部分税收政策的榜首项条件是创业出资基金实缴本钱不低于3000万元人民币,或许首期实缴本钱不低于1000万元人民币且整体出资者许诺在工商注册后5年内实缴本钱不低于3000万元人民币。我国基金业协会数据显现,经过私募基金归纳查询,在“办理人实缴本钱低于100万元”、“私募股权、创业出资基金办理人”两项条件下,检索出290家私募基金办理人。此外,在“挂号一年以上办理规划为零”、“私募股权、创业出资基金办理人”两项条件下,检索出1553家私募基金办理人。

  我国证监会在《问答》中表明,依据《国务院关于促进创业出资继续健康发展的若干意见》(国发〔2016〕53号),创业出资基金首要指向处于创立或重建过程中的未上市成长性创业企业进行股权出资,以期所出资企业老练后首要经过股权转让取得本钱增值收益的私募股权基金。

  “《问答》提出了创投基金享用财税部分税收政策的几项条件,总体上契合预期。特别是对创投基金的界定选用了广义的界说,满意这必界说的出资组织很多,这有利于相关的税收政策的详细执行。”国立波表明。

修改:齐少恒

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